1、【中美经济合作百日计划取得十项早期成果美方将参加“一带一路”高峰论坛】5月12日，财政部、商务部在国新办举行新闻发布会介绍了中美全面经济对话框架下的十项早期收获。中美元首会晤一个月后，双方工作团队经过30轮的密集磋商，在农产品贸易、金融服务、投资和能源等领域达成十项共识。其中一项是，美方将派代表参加“一带一路”高峰论坛。中美双方明确了百日内完成的事项，并同意在百日计划取得进展的基础上，再讨论中美经济合作一年计划。

2、【央行开展MLF操作不改稳健中性政策基调】正如市场传言，央行昨日开展中期借贷便利(MLF)操作。在周四这一消息刚一传出，市场即迅速反应，当天债市止跌上扬，周五早盘也延续这一趋势。待央行正式公布MLF操作消息后，利好兑现国债期货全线收跌。

3、【央行货币报告：九提去杠杆缩表不意味收紧银根】在一季度货币政策报告中，“去杠杆”出现了多达九次，相较去年四季度的货币政策执行报告，明显增加。在一季度货币政策执行报告中，央行专门以专栏的形式阐述了“如何理解所谓央行‘缩表’”。央行称，中国央行“缩表”并不一定意味着收紧银根，比如在资本流出背景下降准会产生“缩表”效应，但实际上可能是放松银根的，因此不宜简单与国外央行的“缩表”类比。

二、原材料

 图表：主要原料价格变化

铁矿石：国产矿方面，本周国产矿价格普遍下跌，唐山区域弱稳，邯邢及山西区域下调20元/吨；东北区域下调10-20元/吨；西南区域下跌30元/吨；各产区价格出现不同程度的下跌，但整体看价格调整后，内外矿价差呈现收窄趋势，但唐山地区仍居高位，后期或出现补跌。进口矿方面，本周港口现货整体企稳，总体成交尚可；远期现货成交较为活跃，但后期需求或有所转弱。目前来看钢企利润仍处较高水平，前期高价原料消耗，支撑钢企利润近期有扩大趋势。块矿溢价及球团溢价小幅反弹，但整体处于较低水平，港口现货方面来看，部分主流块矿及球团资源紧俏，短期对价格或形成支撑。下周市场来看，供给端高位压力不减，需求端短期走弱，虽然下旬期间高炉有陆续复产计划，但下周市场来看，一带一路峰会限产或进一步发酵。另一方面宏观、政策面偏空，或进一步收紧下游需求，预计铁矿石市场仍将偏弱运行。

废钢：本周国内普碳废钢市场再次开启下跌模式，主要因本周环保再次巡查，部分不合格厂再次被关停检修，市场需求再次减弱。加上本周沙钢的再跌50-70元/吨，给市场带来负面情绪，越跌到货越好似乎成为钢厂采购废钢的常态。总体来看，目前恐跌氛围浓厚，供需不平钢厂到货尚可，预计下周国内普碳废钢市场继续弱势运行。

钢坯：本周国内钢坯小幅趋高运行，因商家悲观情绪仍存，市场遇高价受阻，整体拉涨幅度有限。唐山钢坯周内呈震荡趋高之势，截止5月12日，唐山本地及昌黎普方坯出厂2950元/吨，较上周五的最终结算价2880元/吨相比涨70元/吨，现金含税。目前钢市需求表现并未强劲，而供应端的压力持续存在，市场利空仍突出，其中，近期钢坯供应资源的进一步增量，直接导致市场供需矛盾的加深。而成品材市场部分资源供应压力不断释放，商家对后市仍存一定预期，权衡利弊可以看出，市场利好利空并存。从目前市场来看，商家对高价资源接受度不高，但低价采购意愿偏强，因此预计下周唐山钢坯将呈小幅震荡趋弱运行状态。

三、板材方面

中厚板：本周国内中板市场价格涨跌互现，福州跌幅******，下跌50元/吨，太原涨幅******，上涨110元/吨。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3591元/吨，与5月5日相比上涨11元/吨；20mm普板平均价格为3299元/吨，与5月5日相比上涨17元/吨；20mm低合金板平均价格为3445元/吨，与5月5日相比上涨19元/吨。基本面来看，钢厂供应压力依旧较大，但考虑到市场流通环节库存持续有减少，短期压力并不会集中凸显。成交方面市场整体有好转迹象，相对前期更平稳的大背景刺激了下游量的部分增加。但从钢厂出厂价格的层面来看，本周国内出台价格政策的钢厂基本以下调为主，成本支撑有所减弱。综合来看，多空因素依旧交织，价格短期预计继续盘整。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡上行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3208元/吨，较上周上涨31元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3146元/吨，较上周上涨31元/吨。热轧市场稳中有涨，在上周库存消化良好的情况下本周价格上扬，市场心态向好。本网监测33个主要城市库存数据，本周热轧库存289.62,较上周减1.02，较上月减18.55，同比增101.14。从本周库存数据可以看出，热轧社会库存降幅大幅收窄，钢厂库存出现微增，库存压力再次开始显现。下游来看，五月进入机械等需求淡季，南方多雨季时节，需求表现平平。但近期钢厂减产增多，一带一路利好政策影响明显，对近期热轧板卷市场价格具有提振作用，综合来看预计下周热轧板卷市场维持震荡。

冷轧板卷：本周全国冷轧延续上周涨跌互现的局势，但整体表现为震荡偏强，市场成交表现尚可。价格方面：截止发稿，1.0mm冷轧平均价为3759元/吨，较上周上涨21元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价3530元/吨，较上周上涨110元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价3620元/吨，较上周上涨90元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价3750元/吨，较上周下跌10元/吨。钢厂调价方面：本周宝钢、武钢、鞍钢分别出台6月份期货价格政策，其中宝钢CQ级软钢及非汽车品种钢基价下调260元/吨，其它品种下调150元/吨；武钢下调150元/吨；鞍钢基价维持不变。市场方面：由于贸易商4月份订货较少再加上五一节假日前后整体出货乐观，因此部分主要市场存在资源紧张的现象，因此在电子盘走弱的情况下，冷轧现货价格也相对坚挺，出货整体尚可。综合而言，预计下周继续震荡调整，不排除偏弱的可能。

涂镀板卷：本周涂镀市场价格出现一定回升，市场成交情况有一定好转。截至本周五，全国14个主要城市0.5mm镀锌板卷均价为4301元/吨，较上周上涨7元/吨；1.0mm镀锌板卷均价为4258元/吨，较上周上涨4元/吨；0.476mm彩涂板卷均价为5167元/吨，较上周下跌4/吨。库存方面：全国涂镀市场库存总量127.58万吨，相较于上周减少2.32万吨，其中镀锌103.69万吨，较上周减少1.52万吨，彩涂23.89万吨，较上周减少0.8万吨。商家近期大幅出货的意愿并不强烈，主要是受到上游产品价格稳定的情况下有一定体现。从市场情况看，商家在逐步提高市场销售价格，外加有便宜资源进行补充，前期亏损出现了一定的弥补，但库存依然不小，去库存、对冲的情况依然有所体现。目前商家手中资金压力不大，但政策面的体现，让后期预期变差，因此在短期价格上涨的过程中追高的行为不明显。

四、长材方面

建材：本周国内市场建筑钢材价格低位反弹。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3680元/吨，较5月5日上涨91元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为3703元/吨，较5月5日上涨74元/吨。各区域来看，华北、华中、西北、华东地区受环保督查以及资源紧缺影响，价格大幅上涨；华南地区库存较大，价格小幅上涨；东北地区需求表现一般，价格也仅小涨为主。具体来看，上周末在夜盘走强带动下，钢坯价格明显上涨，故现货整体成交回暖，周初各地价格普遍上涨。不过行至后半周，由于期螺高位回落，市场情绪有所走弱，高位资源再现松动。对下周市场而言，短期需求表现不佳，不过市场库存继续消化，预计下周国内建筑钢材价格或震荡运行。具体来看，一方面，本周市场库存、钢厂库存继续下降，其中全国建材市场库存616.33万吨，减33.87万吨，全国建材钢厂库存303.7万吨，减7.5万吨，部分地区规格紧缺，故商家整体压力尚可，短期价格有一定支撑。同时环保督查持续进行，或影响部分钢厂产量。但另一方面而言，本周下游需求表现较冷，尤其是高位资源难有成交，市场信心仍待修复。综合来看，笔者预计下周国内建材或震荡运行。

钢管：本周全国主要城市焊管价格涨跌互现，整体成交不佳。据mysteel盘点数据显示：全国27个主要城市4寸焊管平均价格为3554元/吨，较上周五（5月5日）平均价格3527元/吨价格上涨27元/吨。本周全国无缝管市场价格弱势下调，成交不佳。受上游钢坯价格先扬后抑影响，周初焊管厂家报价上涨后，高位成交不理想，盘中受坯料调整及期货市场影响，价格出现窄幅波动。目前天津地区环保检查力度不减，但个别达标企业产线存在少量复查现象，市场仅利达资源供应吃紧，市场出现多规格资源缺断档现象。而随着北京“一带一路”会议临近，津京周边工地开工受限，终端需求受影响较大，近期贸易商整体出货量持续偏弱。另随着河北环保检查陆续开展，邯郸管厂已经收到停产限产通知，焊管生产线不受影响，镀锌管生产线停产50%，从5月13日-5月16日，预计影响产量4万吨。全国27个主要城市219*6mm规格无缝管平均价格为4363元/吨，较上周五（5月5日）平均价格4373元/吨价格下跌10元/吨。全国无缝管价格以稳为主，部分区域出现下跌，下游需求较弱，贸易商库存高位，出货压力增大，短期观望为主；管厂迫于原料价格上调出厂价相对坚挺，努力维持正常出货。预计下周全国无缝管市场或将弱势震荡运行。

型材：本周国内型钢市场价格小幅趋强运行。首先由于本周整体市场处在观望的阶段，因此价格的涨跌幅度均较为有限。其次，随着上游生产企业对于市场持挺价态度，配合上半周期货震荡偏强的走势，促使现货市场贸易商报价方面小幅趋强。而从下半周市场来看，随着钢坯价格的小幅回调及期货震荡趋弱运行，对现货市场心态造成一定的偏空影响，部分商家在实际成交过程中存在小幅松动的现象。截止本周五收盘，全国14个主要市场平均价格情况：200*100H型钢全国均价3261元/吨，环比上周价格上涨14元/吨；300*300H型钢全国均价3319元/吨，环比上周价格上涨13元/吨；400*200H型钢3312元/吨，环比上周价格上涨12元/吨；588*300H型钢3348元/吨，环比上周价格上涨17元/吨；5＃角钢3597元/吨，环比上周价格上涨33元/吨；16＃槽钢为3550元/吨，环比上周价格上涨29元/吨；25＃工字钢为3615元/吨，环比上周价格上涨29元/吨。就当前市场情况而言，随着检修情况的继续，生产企业对于市场仍持挺价心态，而对于下游方面来说，短期价格的震荡促使采购方维持正常采购，因此商家在当前局势下并没有较为明确的指导方向，价格多也随行就市。不过考虑到目前整体市场库存压力不大，且后续到货资源成本不低，因此预计下周国内型钢市场价格或以震荡运行为主。

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